2017/01/17 決算の感想 ブロンコビリー(3091) 4Q

ハンバーグのブロンコビリーの決算です。
ブロンコビリーは何回も行ったことがありますが
格安店ではないけどその分ハンバーグが美味しいし
ごはんも美味しいです。

美味しいは正義です。

■以前書いた記事。

今期も増収増益になっています。

今期は12店舗増えまして108店舗になりました。
また14店舗改装をしています。

売上に対する販売費及び一般管理費比率も一定ですのでお客様も昨年同様一定入ってることが想像できますね。

今のところ悪い所はなさそうですし優待ももらえるしブロンコビリーは美味しいので問題ないと思うのですが、投資の観点から1つだけ気になるところがあります。

それは売上が一定額ずつ増えると増収率、増益率が鈍化するということです。

先ほどの表と来期予定をみてみますと

売上   22%→13.1%→9.8%予定
営業利益 21.6%→12.5%→11.8%予定

です。

純利益は少し増益率になっていますが誤差でいいと思います。

そうなると現在のPERは22と安くはないけど成長株なら許容できる推移だとは思うのですが、どこかで『成長鈍化』と判断されないか心配です。もちろん会社としては堅実な経営で問題があるわけではありませんよ。

ただ会社としましては

2020年200店舗を目指す。書いてあります。

これを実行するなら

2017年23店舗
2018年23店舗
2019年23店舗
2020年23店舗

必要となります。 
今の倍の出店です。
もし起こって起動にのるのでしたら
上方修正は起きると思いますが
無理して赤字なら意味がありません。

そのバランスがどうなるのかな。
と思うのでした。
これから美味しいハンバーグの提供楽しみにしています!


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2017-01-17 | Posted in Kabu Pony(Blog)No Comments » 

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