2019-02-15

オイシックス・ラ・大地(3182)の決算の感想とKitOisixを調べてみました

野菜通販のオイシックス・ラ・大地について調べてみました。

オイラ大地は

■Oisix
■大地を守る会
■らでぃっしゅぼーや

が合体した名前です。

外野から見ると「同じような事業を3つも別部門で行うなんて非効率すぎる!」と言えるのかもしれませんが、それぞれのブランド好きな方がたくさんいらっしゃいますので残しているのかもしれませんね。

3Qの決算はらでぃっしゅぼーやの買収効果もあり大幅増収増益になっています。

業績の好調の原因を見てみますと

Oisixの売上の好調が目立ちますね。

会員数も順調に増えています。

Kit Oisixはホームページをみてみますと

https://www.oisix.com/shop.kounyuu–oic_intro_shinki_kit__html.htm
20分以内に2品作れるレシピ付き献立ミールキット

です。

賞味期限も

コースも様々ありますね。

「二品でこの料金は少し高くない?」と思ったりもしますが、忙しい人にはスーパーにいく手間もなくなり美味しかったら満足度が

 

さて2/15現在 今期は純利益23億円 でPER27です。(株価1875円)4Qは毎年弱いとは言え少し保守的な予想にも見えますがそれは置いておきます。

今期は少し下駄がはかれているPERですね。

 

といいますのも、今期はラディッシュボーやのために法人税が6億円還付されています。

単純計算ですと 23-6=19になり20%ほど嵩上げされていると思います。

 

あと、見栄えの話しで申し訳ないのですが、三ヶ月後の来期見通しが気になります。

 

この二年は買収で大幅増収が続いていますが

当然ながら来期は多分買収はないと考えます。

Oisixは20%ほどの増収ですが

 

らでぃっしゅぼーやは20%ほど赤字削減のため減っています。

このペースがどちらも続かないとは思いますが、単純に計算すると

妄想オイシックス年間増収分 221*4/3*20%=58.9億

妄想らでぃっしゅぼーや年間減少分 143*4/3*20%=38億 になり58-38=20億ほどの増収ですもちろんもっと増収分はあると思いますがOisixの売上は660億くらいですので10%くらい線が妥当な線と妄想しています。

そうなった時

「普通の安定成長企業になった素晴らしい。」と前向きに考えてくれるのか

「今まで75%,60%と凄まじい勢いで増収したのに10%とはしょぼくなったなぁ。」と(こんな考えは企業からみたら身勝手すぎますが)後ろ向きにとらえてしまうのか気になるところです。

今後の成長も楽しみですね!

 







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