投資先の企業が突然倒産してしまったら、投資した資金は大きく毀損します。こうしたリスクを事前に察知するために役立つのが「自己資本比率」です。企業の財務の安全性を測る最も基本的な指標の一つです。
■ 自己資本比率とは何か
自己資本比率は、企業の総資産に占める自己資本の割合です。計算式は「自己資本÷総資産×100」で求められます。
わかりやすく言えば、企業が持っている資産のうち、返す必要のないお金（自己資本）がどれくらいの割合かを示しています。たとえば総資産100億円のうち自己資本が40億円なら、自己資本比率は40%です。残りの60億円は借入金などの負債で賄っているということになります。
■ 目安は何%か
一般的な目安として、自己資本比率が40%以上あれば財務は比較的安定していると言えます。50%を超えていれば優良、60%以上なら非常に健全です。逆に20%を下回ると、借入依存度が高く、景気悪化時にリスクが高まります。
ただし、業種によって適正水準は大きく異なります。銀行や証券会社などの金融業は、ビジネスモデル上、負債が大きくなるため自己資本比率が10%前後でも正常です。一方、製造業やIT企業は40〜60%が一般的な水準です。
■ 自己資本比率が低い企業のリスク
自己資本比率が低いということは、事業資金の多くを借入金に頼っているということです。業績が好調なときは、借入金を使って積極投資することで大きなリターンを得られます。しかし、売上が急減した場合、利息の支払いが重荷になり、資金繰りが悪化するリスクがあります。
実際に過去の企業倒産を振り返ると、自己資本比率の低下が倒産の前兆として現れるケースは多くあります。特に、数年間にわたって自己資本比率が継続的に下がっている企業は注意が必要です。
■ 自己資本比率の推移を見よう
自己資本比率は一時点の数字だけでなく、過去3〜5年の推移を見ることが重要です。自己資本比率が年々上昇している企業は、利益を着実に蓄積できていることを意味し、安心感があります。
逆に、自己資本比率が年々下がっている企業は、赤字が続いているか、積極的な借入による投資を行っている可能性があります。後者の場合、その投資が将来の利益につながるかどうかを見極める必要があります。
■ 確認方法は簡単
自己資本比率は、証券会社の銘柄情報ページや企業の決算短信で簡単に確認できます。Yahoo!ファイナンスなどの無料サイトでも掲載されています。投資候補の企業を見つけたら、まず自己資本比率をチェックする習慣をつけましょう。数字一つで、その企業の財務体質の大枠が把握できます。
